一、前言

中國汽車產業正經歷電動化、智能化主導的轉型，市場增長動力、競爭邏輯與全球位勢重構。本報告基于2025年市場分析，提煉關鍵趨勢并展望2026年，為行業決策提供參考。

二、核心趨勢總結

趨勢一：政策效用遞減，車市增勢放緩

· 政策影響：2025年“兩新”政策補貼月均申請量同比下滑13%，銷量貢獻占比降至48%，邊際效用遞減。

· 市場表現：2025年乘用車銷量2374萬輛（同比+3.8%），增速較2024年放緩；月度走勢“前高、中平、后低”，受政策節點影響顯著。

· 2026年展望：乘用車銷量預計2400萬輛（增速1%），新能源銷量1415萬輛（滲透率59%），或為最后一年兩位數增長。

趨勢二：新能源結構分化，純電主導增長

· 市場份額：2025年新能源份額達53.9%，首次超燃油車，增長動力從插混&增程轉向純電。

· 純電市場：小型及以下（政策紅利）、中大型以上（銷量激增50%）兩端增長顯著。

· 插混&增程：因緊湊型市場銷量下滑7%、新車供給收縮、價格競爭力減弱，增速高位回落，2026年份額或持平或下滑。

趨勢三：中國品牌量價雙升，海外品牌頹勢難改

· 中國品牌：獨立新能源品牌帶動份額突破65%，20萬以上中高端市場占比42.3%（+16.8pct），實現量價雙升。

· 海外品牌：通過本土化合作（如大眾與小鵬聯合開發）、新平臺車型（如日產N6/N7）調整，但銷量規模有限（僅3款月銷超5000臺），難以扭轉下滑。

趨勢四：智駕推動智能化提速，“油電同智”存鴻溝

· 新能源智能化：智艙滲透率87%（近標配），智駕（L2+）滲透率66%（+11pct），20萬以下市場高階智駕從零突破，L3級車型試點商用（如長安深藍SL03、北汽極狐阿爾法S）。

· 油車智能化：智艙、智駕滲透率增長停滯，僅相當于新能源2023年前水平，“油電同智”差距顯著。

趨勢五：“反內卷”治標不治本，行業利潤低迷

· 價格與利潤：市場均價回升因銷售結構變化（中高端占比提升），但四類品牌單車均價均下滑；行業利潤率跌至歷史低位，新能源仍陷虧損。

· 2026年壓力：15萬以下市場占比60%，政策補貼退坡或迫使車企加大促銷，利潤改善難度大。

趨勢六：下沉市場成增長引擎，區域差異縮小

· 低線城市貢獻：四線、五線城市新能源銷量同比增速19.0%、27.7%，滲透率48.9%、43.8%，充電設施“鄉鄉全覆蓋”政策推動增長。

· 區域分化：東北因低溫新能源滲透率接近天花板，其他區域滲透率差值縮小至10pct以內，純電為主要驅動力。

趨勢七：出口超預期，“本地化生產”助力海外擴張

· 出口表現：2025年出口突破700萬輛，插混（增速227%）、純電（+23%）為主要動力，中南美、非洲、中東貢獻73%增量。

· 2026年展望：海外產能釋放（如比亞迪匈牙利工廠、奇瑞西班牙工廠），從“出口驅動”轉向“本地化驅動”，歐洲、東南亞成核心增長區。

三、核心結論

2025年乘用車市場呈現“政策退坡、結構分化、中國品牌崛起、智能化加速”特征，2026年新能源增速或放緩，行業利潤壓力持續，下沉市場與海外本地化生產將成關鍵增長極。